5G的战略地位逐步确立,受到国家层面大力支持,我们预计5G时代基站侧投资或将较4G时期大幅增长。5G的发展将大大提高传输速率、降低时延,使得更多的万物互联应用场景的实现基础得以巩固,从而促进物联网产业化进程。同时,5G和物联网的发展都离不开光通信建设,5G传输需求叠加光纤光缆供给偏紧,给光通信板块带来机会。我们判断2019年5G牌照或将发放,我们认为2018年,5G、光通信和物联网作为确定性的板块将成为投资热点。重点推荐5G基站主线中兴通讯、烽火通信,光通信标的亨通光电、新易盛,物联网标的高新兴。

预计5G基站建设投资较4G增幅84%~340%,基站设备产业链受益。

我们预估当运营商采用较为激进的建网策略时,三家运营商每年用于采购宏基站的总支出将大幅上涨至2500到3500亿元,保守策略下也将达到1500到1900亿元。我们认为基站设备生产商及其产业链将会全面受益。

重点推荐A股通信设备龙头企业中兴通讯。我们预计5G规模建设期间内,公司平均每年的净利润有望达到118亿~235亿元,相较于我们预测的公司2018年净利润50亿元有136%~370%的增长幅度,假设2020年达到我们预测的平均水平,那么公司净利润的复合增速可达54%~117%。

5G传输、企业宽带提升光通信板块景气度。

5G三大典型应用,对带宽、时延、同步等性能的要求全面提升,5G时代将采用全新C-RAN构架,承载网作为5G网络的基石需要全面升级,传输设备、光器件和光纤光缆都将受益。中国移动启动大连接战略,提出连接数翻一番,中国移动的移动用户、家庭宽带发展逐渐走向成熟,企业连接将成为移动后续发力点。根据我们的预测,2018年底光棒实际产量约9500吨,国内光棒需求约10000吨,因此预计2018年底国内光纤光缆供给缺口率5%。光棒扩产缓慢,企业宽带拉动需求,提升光纤缆景气度。

物联网从概念到落地,逐步走向产业化。

物联网应用迅速发展,国家政策大力支持,物联网产业化进程不断推进,产业链各环节受益。感知层获取信息,是万物互联的基础,预计MCU未来需求量大增。网络层解决万物互联的“互联”部分,sim卡、无线模组未来预计用量大。平台是物联网数据和应用的集散地,具有广阔的发展空间。下游应用行业分布广泛,智能终端将伴随垂直行业应用而逐步铺开。

【文章来源：中国网】