功夫研究院点评：周四市场出现了缩量反弹，虽然我们看好大趋势认为短期的下跌不必恐慌，但并不是简单的认为周四的反弹就是短线止跌的信号。如果周五上攻乏力，就还是会被市场带下来，但这属于预测的内容，而预测就一定会出现偏差，所以面对的只要不是特别残酷的调整，保持一定的仓位冷静应对即可，不需要刻意的避开调整。

与移动互联网类似，物联网节点数稳定增长，将带来行业规模放大式增长。通信模组行业早期无序发展，经历了以价格战为主的低端竞争过程，目前行业格局已经趋向稳定，国内已经明显出现移远通信、广和通、移为通信等龙头公司。

物联网模组行业量价齐升，好赛道叠加好时机

数量上，预计国内2020至2024年物联网连接数复合增速达19.4%，随着不同应用领域的应用需求不断被发掘细化，通信模组将会快速增长。

行业格局明朗：国产替代+“一超多强”

（1）国产替代趋势明确，低毛利策略抢占市场份额。从2015年到2018年短短三年间，以移远通信为代表的国内公司市场份额有了显著的提升。国内模组厂商近年的毛利率水平大约在15%-25%，同期海外厂商毛利率约为30%。尽管利润水平不高，国内厂商凭借低毛利策略已经取得了相当多的市场份额提升。

（2）长期价格战和行业并购加速整合形成“一超多强”稳定格局，龙头公司形成竞争壁垒。通信模组行业技术壁垒相对不高，核心壁垒在于行业经验壁垒，其他壁垒包括规模壁垒、渠道壁垒和先发壁垒。行业经验壁垒主要是要求公司能够对下游具体应用进行定制化理解。

【文章来源】：新浪网